Boletim Focus: mercado eleva projeção de inflação para 4,86% em 2026

Pela sétima semana consecutiva, o setor financeiro elevou suas estimativas para a inflação em 2026. Conforme o Boletim Focus, o ano deve encerrar com o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que serve como termômetro oficial da inflação nacional, em 4,86%.

Na divulgação anterior do documento, elaborado pelo Banco Central, a previsão para o IPCA em 2026 era de 4,80%. Há um mês, a expectativa era de 4,31%.

Olhando para os anos seguintes, as projeções do mercado indicam que a inflação ficará em 4% em 2027 e em 3,61% em 2028.

Em março, o aumento nos custos de transporte e alimentação levou a inflação oficial do mês a registrar 0,88%, superando os 0,7% de fevereiro. O acumulado do IPCA em 12 meses atingiu 4,14%, de acordo com dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Taxa Selic

Para atingir as metas inflacionárias, o Banco Central utiliza como ferramenta principal a taxa básica de juros, a Selic. Atualmente, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC mantém essa taxa em 14,75% ao ano.

As projeções atuais do mercado apontam que a Selic encerrará o ano em 13%, mantendo o mesmo patamar da semana anterior, mas com um aumento de 0,5 ponto percentual em relação às projeções de quatro semanas atrás (12,5%). Para 2027 e 2028, as estimativas são de 11% e 10% para a Selic, respectivamente.

Quando a taxa Selic atingiu 15% ao ano, representou o maior valor desde julho de 2006, quando estava em 15,25% ao ano. Houve um ciclo de sete elevações consecutivas entre setembro de 2024 e junho de 2025.

PIB e Câmbio

Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), que representa a soma de todas as riquezas produzidas no país, e à taxa de câmbio, o mercado revisou esses indicadores para baixo em comparação com a semana anterior.

A expectativa é de que a economia brasileira cresça 1,85% em 2026, uma leve redução em relação aos 1,86% previstos na semana anterior. Para 2027, o mercado estima um crescimento do PIB de 1,80%, e para 2028, projeta-se um avanço de 2%, segundo o Boletim Focus.

A cotação do dólar ao final de 2026 deve ficar em R$ 5,25, caso as projeções do mercado financeiro se concretizem. Na semana passada, a previsão era de R$ 5,30, e há quatro semanas, de R$ 5,40.

Para 2027 e 2028, as expectativas divulgadas pelo boletim indicam que o dólar fechará o ano em R$ 5,35 e R$ 5,40, respectivamente.